Em Abril, o Banco de Portugal previa para 2009 uma contracção da economia portuguesa de 3,5% e de 0,6% para 2010. Ontem Vítor Constâncio não apresentou números, mas afirmou que "as perspectivas apontam para uma recessão inferior este ano e um crescimento ligeiramente positivo em 2010". Pouco tempo depois, o ministro das Finanças, Teixeira dos Santos, divulgou as suas previsões de melhorias no mercado de trabalho para 2010. "Não é de esperar que em 2009 haja sinais positivos de recuperação do mercado do emprego, mas espero que comece já a sentir-se em 2010."

Durante uma reunião dos bancos centrais dos PALOP, Portugal e Timor-Leste, que teve lugar em Lisboa, Constâncio disse ainda esperar que "o desempenho da economia portuguesa seja um pouco superior ao previsto para a área do euro". Ainda assim, o governador alerta para o facto de ser fundamental a manutenção dos estímulos à economia no orçamento para 2010, dado que a crise mundial ainda não terminou. Por isso mesmo, um dia depois de saber que a Comissão Europeia deve avançar ainda este ano com um procedimento por "défice [orçamental] excessivo" contra Portugal, Constâncio defende que os esforços de consolidação orçamental só se devem tornar efectivos em 2011. O INE prevê que o país termine o ano com um défice de 5,9%, enquanto a Europa espera que o défice atinja 6,5%.

Constâncio apontou ainda quatro pontos que condicionam a retoma da economia. O primeiro é o crescimento contido do consumo, devido à taxa de desemprego, seguindo-se a existência de uma capacidade produtiva instalada que não está a ser utilizada, o que limita o investimento. Em terceiro lugar, "a oferta de crédito poderá continuar contida", uma vez que os bancos precisarão de continuar a aumentar o capital. O governador faz ainda notar que os elevados níveis de endividamento público vão pesar sobre a economia.